Написать в Telegram!
Telegram
Инвесторам
Этап 1: Реализации проекта (1800 дней)
В течение 1800 дней компания реализует проект.
Если нужное количество инвестиций не собрано, происходит обратный выкуп ЦФА с доходностью 30% годовых.
Точная сумма доходности зависит от момента завершения сбора инвестиций.
Если нужное количество инвестиций не собрано, происходит обратный выкуп ЦФА с доходностью 30% годовых.
Точная сумма доходности зависит от момента завершения сбора инвестиций.
1
Примерные расчеты:
Инвестиция 1 млн руб. → выплата 6 млн руб.
Инвестиция 25 млн руб. → выплата 150 млн руб.
Инвестиция 1 млн руб. → выплата 6 млн руб.
Инвестиция 25 млн руб. → выплата 150 млн руб.
Этап 2: Принятия решения инвестором (100 дней)
2
Перед началом проектирования и строительства ГОКа у инвестора есть 100 дней на принятие решения:
- Остаться в проекте и продолжить участие в добыче алмазов.
- Подать заявку эмитенту на обратный выкуп ЦФА с доходностью 100% годовых.
4
Этап 4: Долгосрочный купонный доход (примерно 41 год)
Подсчеты доходности являются примерными и зависят от операционной прибыли компании:
Инвестиция 1 млн руб. → 2,23 млн руб. в год (557,5 тыс. руб. в квартал).
Инвестиция 25 млн руб. → 55,72 млн руб. в год (13,93 млн руб. в квартал).
Инвестиция 1 млн руб. → 2,23 млн руб. в год (557,5 тыс. руб. в квартал).
Инвестиция 25 млн руб. → 55,72 млн руб. в год (13,93 млн руб. в квартал).
Инвестор может остаться в проекте и получать 5% от операционной прибыли добычи алмазов.
Купонный доход выплачивается ежеквартально.
Общий период получения дохода — примерно 41 год.
Купонный доход выплачивается ежеквартально.
Общий период получения дохода — примерно 41 год.
3
Этап 3: Возможность продажи доли стратегическому инвестору
Примерная доходность:
Инвестиция 1 млн руб. → 18,5 млн руб.
Инвестиция 25 млн руб. → 462,5 млн руб.
Инвестиция 1 млн руб. → 18,5 млн руб.
Инвестиция 25 млн руб. → 462,5 млн руб.
Как проводились расчеты:
Ожидаемый объем запасов алмазов — 155 млн карат.
Текущая цена «сырых» алмазов — 13 600 руб. за карат.
Ожидаемый объем запасов: 155 млн карат x 13 600 руб. = 2 108 млрд руб.
Компания на этом этапе оценивается в 10% от стоимости запасов алмазов: 2 108 млрд руб. x 10% = 210,8 млрд руб.
Текущая оценка компании — 11,4 млрд руб.
Доходность: Рост рыночной стоимости акций = 210,8 млрд руб. / 11,4 млрд руб. = 18,5 раз.
Ожидаемый объем запасов алмазов — 155 млн карат.
Текущая цена «сырых» алмазов — 13 600 руб. за карат.
Ожидаемый объем запасов: 155 млн карат x 13 600 руб. = 2 108 млрд руб.
Компания на этом этапе оценивается в 10% от стоимости запасов алмазов: 2 108 млрд руб. x 10% = 210,8 млрд руб.
Текущая оценка компании — 11,4 млрд руб.
Доходность: Рост рыночной стоимости акций = 210,8 млрд руб. / 11,4 млрд руб. = 18,5 раз.
В период проектирования и строительства ГОКа (примерно 4 года) возможна продажа компании стратегическому инвестору.
Если компания будет продана крупному игроку, у инвесторов есть возможность продать свои ЦФА вместе с компанией.
Если компания будет продана крупному игроку, у инвесторов есть возможность продать свои ЦФА вместе с компанией.
Возможные этапы получения прибыли инвесторами ЦФА от ООО «Севергеопоиск»
*Важно: Данный расчет основан на текущем курсе рубля и стоимости алмазов и может варьироваться в зависимости от рыночных условий.
Как оценивалась стоимость компании: просто и понятно
- Будущие денежные потоки дисконтировались по формуле: DCF = CF / (1 + 0,22)^(n-0,5)
- Итоговая сумма дисконтированных потоков: 110,27 млн USD
- Перевод в рубли (по курсу 88,91 руб./USD): 11,4 млрд руб.
5
Определение стоимости проекта
- Безрисковая ставка: 10%
- Премия за риск инвестирования: 12%
- Итоговая ставка дисконтирования: 22%
4
Ставка дисконтирования (учитывает инвестиционные риски)
Вывод
Оценка компании проводилась с учетом всех рисков, включая консервативный сценарий, в котором учитывается добыча только с одного месторождения. Это минимизирует риск завышенной стоимости компании. Итоговая оценка компании составила 11,4 млрд рублей.
- Добыча: 4,95 млн тонн руды в год
- Содержание алмазов: 1 карат на 1 тонну руды
- Цена продажи алмазов: 110 USD за карат
- Себестоимость добычи: 52 USD за тонну
- Чистый доход с 1 тонны руды: 110 − 52 = 58 USD
- Годовой денежный поток: 287,1 млн USD (постоянен 12 лет)
3
Ожидаемые денежные потоки
- Капитальные вложения в ГОК: 420 млн USD
- Поисково-оценочные работы: 11,941 млн USD
- Ежегодные инвестиционные затраты (распределены на 7 лет): −61,7 млн USD
2
Затраты на инвестиции
- Инвестиционный этап: 7 лет (строительство ГОКа, геологоразведка)
- Операционный этап: 12 лет (добыча алмазов)
- Общий прогнозный период: 19 лет
1
Период оценки
Как рассчитывалась стоимость?
Для оценки стоимости компании использовался метод дисконтированных денежных потоков (DCF). Этот метод учитывает будущие денежные потоки компании, приведенные к текущей стоимости. Оценка проводилась по консервативному сценарию, в котором из 9 локальных магнитных аномалий оценщик учитывал алмазоностность только одной.